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一得之愚人币国际化东盟新突破中银香港金融研

日期:2021-07-15 04:52 来源:未知 作者:admin

  日前据外媒援引印尼一名高级官员透露,印尼与中国最早会于今年7月开始实施本币结算协议(Local Currency Settlement,简称LCS),旨在鼓励两国企业使用人民币及印尼盾结算双边贸易和直接投资,减少对美元的依赖。如果中国与印尼LCS协议正式启动,意味着两国央行将携手支持对方提升本币结算功能,有望促进东盟人民币国际化向纵深发展。

  LCS是一种首先由印尼、马来西亚、泰国、菲律宾等东盟主要国家发起推动的本币结算形式。由于历史原因,东盟国家经济活动尤其是跨境贸易及投资活动一直主要使用美元结算。过去十多年,全球连续经历金融海啸、欧债危机等重大金融危机,东盟国家深刻意识到过于依赖美元,各类外部风险会通过美元传导进来,增加了区域宏观经济及金融市场的不稳定性。另一方面,东盟一体化取得进展,政治影响力逐渐增强,开始积极探索贸易投资领域使用本币结算,深化区内及与周边国家经贸合作。

  2017年12月,印尼、马来西亚及泰国等三国央行宣布正式推出LCS;菲律宾也于2020年加入LCS框架。LCS框架主要通过指定结算银行ACCD、设立特殊账户SNA、规定资金划拨、鼓励本币外汇交易、允许跨境投资等一系列制度性安排,便利贸易商更多使用双边本币进行支付。LCS框架实施后取得一定成效,各参与国双边贸易本币结算占比有所提升。例如,印尼与泰国LCS本币结算占比从2018年的0.28%升至2019年的0.47%,印尼与马来西亚则从0.7%升至1.5%。泰国向印尼和马来西亚出口使用泰铢的比例由2017年的16.3%上升至2019年的19.3%。

  中国一向重视发展与东盟国家货币合作,关注东盟LCS实施情况及效果,并与印尼等国共同研究引入LCS的可行性。2020年9月30日,中国人民银行与印尼央行签署了《关于建立促进经常账户交易和直接投资本币结算合作框架的谅解备忘录》,一致同意积极促进本币在两国双边贸易和投资中的使用,包括推动人民币与印尼卢比之间的直接兑换报价和银行间交易。

  中国与印尼等东盟国家开展LCS合作,将为企业带来实实在在的好处,提升货币合作层级,并对人民币国际化起到积极的推动作用。

  一是完善本币汇率发现机制,降低企业汇兑风险。在LCS机制下,由指定的ACCD银行提供本币直接报价,各ACCD银行之间活跃外汇交易及流动性管理,满足客户有真实贸易背景的贸易投资活动的兑换需要,争取形成优于通过美元交叉报价的本币间接报价,从而降低因美元波动而造成的兑换风险,减少兑换成本,有利于企业经营。根据印尼、马来西亚及泰国已实施的LCS经验,外汇交易产品较为丰富,包括即远期及互换等,可帮助企业进行风险对冲。

  二是拓展与东盟国家之间的货币合作。中国加强与东盟国家货币合作,主要通过三种工具,包括清算行、本币货币互换及RQFII(人民币境外机构投资者)。迄今为止,人行已在新、马、泰委任三家人民币清算行,与新、马、泰、印央行签署本币互换协议,与越南央行签署边贸本币结算协议,授予新、马、泰等国RQFII额度。中国与印尼建立LCS合作框架,可以进一步丰富和完善中国与东盟国家货币合作的内涵。一方面,通过LCS机制,中国与东盟国家形成互惠互利关系,在中国协助东盟国家提升本币结算功能的同时,亦提高东盟国家推动人民币结算的积极性;另一方面,LCS框架与其他货币互换机制相结合,如可研究推动利用货币互换协议为LCS提供融资便利,支持LCS流动性管理。

  三是拓展人民币在东盟国家的使用范围。大部分周边国家接受并且支持人民币结算,积极争取人民币业务,但也有少数国家有一些政策限制。中国加入东盟LCS框架,可产生良好的示范效果,向所有国家传递协作共赢的正面信号。中国以实际行动支持东盟一体化,支持东盟深化金融合作,进一步提升东盟各国对中国的信任,尤其是后疫情东盟经济遇到前所未有的挑战,需要通过与周边国家经贸合作摆脱经济衰退,中国表达了与东盟合作应对危机的良好意愿,从而稳固中国与东盟国家的合作伙伴关系,减少人民币在东盟使用的障碍,推动人民币国际化形成新突破。lol游戏下注竞猜